【侦选好基】招商瑞恒一年持有A（009377）基金分享
发布时间：
2024-07-29
【侦选好基 | 招商瑞恒一年持有A业绩不错，但近两年规模减少27亿份】
（渠道没做好吗？）
基金分享337：招商瑞恒一年持有A（009377）
各位侦探哥的粉丝们大家好，一年前，我们每天都分享一只基金，现在这个栏目又重新开始了，我们继续按照最新季度的规模排名从大到小来分析主动权益基金，基本上会分析百亿元规模以上的产品，大约有将近100只。
今天我们来分享下一只产品——招商瑞恒一年持有A（009377），这只基金是招商基金经理余芽芳和张韵管理的产品。这只基金成立时间满3年，目前来看，成立以来业绩还可以，作为一只“固收+”，它的稳定收益还是不错的，但是规模少了很多。
这只产品是2020年05月22日成立的，余芽芳是从成立开始管理这只基金，任期回报赚了12.61%。
我们来了解一下余芽芳，天天基金数据显示，余芽芳从业时间快7年了，管理规模195.42亿元，主要是管偏债类产品，最大盈利27.02%，年化回报4.91%。目前没拿什么奖，管理规模、经验值和稳定性都还不错。
来看看余芽芳和张韵在2023年3季报的分析，看看她们对今年市场的研判。
“2023年3季度，政策对于经济呵护的力度不断加强，同时我们也看到经济企稳的信号，无论从PMI还是工业增加值来说都已经明确经济见底复苏，只不过复苏的力度较弱。在地产持续偏弱的情景下，很难看到经济有强力的复苏，只有库存周期波动下的小复苏。
政策方面，我们看到7月政治局会议表态已经出现明显变化，随后9月涉及地产限购、房贷利率等政策陆续出台，力度不可谓不大，这将对四季度的地产销 售提供一定的支撑。此外，专项债三季度大幅发行后对四季度的基建想必也会有带动作用 。
货币政策方面，央行依然希望维持宽松的资金面，但债券供给的增加对资金面形成一定扰动，9月资金利率有明显上行。
海外方面，美国的经济数据依然强劲，持续的高利率对我国汇率有显著影响 ，同时美欧需求走弱，我国出口也受到了一定拖累。
本基金的主要配置资产为信用债和股票。2023年3季度，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资 流程进行了规范运作。权益部分调整结构，减少了医药、增加了新能源的配置比例。”
下图1-4（截图来自天天基金，2023年12月01日）
我们来看看招商瑞恒一年持有A（009377）的业绩吧！
首先是成立以来赚了12.61%。今年以来赚了0.86%，同类平均亏了0.83%，排名323/1228，排名良好。近3年赚了7.67%，同类平均赚2.98%，排名114/484，排名优秀。近2年赚了0.94%，同类平均亏4.03%，排名146/992，排名优秀。近1年赚0.4%，同类平均亏1.3%，排名349/1216，排名良好。近6个月亏0.64%，同类平均亏1.47%，排名490/1283，排名良好！
这基金成立以来业绩还不错，长期业绩也还可以，这两三年，业绩远超同类平均，但是规模下降很多，让我们感到惊讶。
来看看这只基金的规模变化情况，从份额来看的话，这只产品这两年总体先增后暴减。2020年4季度末，是18.55亿份；2022年1季度末，是34.89亿份；2022年4季度末，是16.87亿份。2023年3季度末是7.37亿份。
份额规模起伏较大，这两年暴减，让人吃惊！不知道是不是渠道没有维护好，还是品牌形象没做好！
我们来看看2023年3季度末这个基金的持仓情况，主要持有股票有：中国石油、山东黄金、中国石化和中国太保这些中字头股票。主要债券有：19农业银行永、20邮储银行永、20CHNG3Y、21进出16、20浦发银行永这些银行债券。
基民朋友怎么看招商瑞恒一年持有A（009377）的持仓呢？持有体验如何？你们觉得余芽芳和张韵业绩还可以吗？
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
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