IPO周报｜本周5只新股申购，又有半导体细分龙头来了
发布时间：
2025-03-17
本周新股市场迎来多只半导体龙头。
澎湃新闻根据Wind及公开信息梳理统计，本周（3月10日-3月14日），5只新股安排网上申购。申购的新股为江西江南新材料科技股份有限公司（简称“江南新材”，603124.SH）、矽电半导体设备（深圳）股份有限公司（简称“矽电股份”，301629.SZ）、广东新亚光电缆股份有限公司（简称“新亚电缆”，001382.SZ）、胜科纳米（苏州）股份有限公司（简称“胜科纳米”，688757.SH）、浙江华远汽车科技股份有限公司（简称“浙江华远”，301535.SZ）。
其中，矽电股份是国产探针台龙头，胜科纳米则是国内领先的半导体第三方检测实验室。
一，本周新股申购
江南新材将在本周一申购，矽电股份、新亚电缆同在本周二申购，胜科纳米、浙江华远则在本周五申购。
据国泰君安研报，江南新材是国内领先的铜基材料生产商，产品销售覆盖国内主要PCB企业，2023年铜球系列产品全球市占率24%，募投扩产有望进一步打开业绩增长空间。下游PCB行业需求稳步增长及光伏非硅材料降本趋势、PET复合铜箔应用突破将促进铜球及氧化铜粉材料需求持续增长。
江南新材所在行业“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”近一个月（截至2025年3月3日）静态市盈率为44.14倍。根据招股意向书披露，国泰君安选择铜冠铜箔（301217.SZ）、中一科技（301150.SZ）、德福科技（301511.SZ）和承安集团（873832.NQ）作为同行业可比上市公司。截至2025年3月3日，可比公司对应2023年平均PE（LYR）为75.60倍（剔除异常值铜冠铜箔），对应2024年Wind一致预测PE均为负值，对应2025年Wind一致预测平均PE为30.63倍（剔除异常值铜冠铜箔）；可比公司对应2023年平均PB（LYR）为1.60倍，对应2024年和Wind 2025年一致预测平均PB分别为1.43倍和1.40倍。
招股书资料显示，矽电股份主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，专注于半导体探针测试技术领域，系境内领先的探针测试技术系列设备制造企业。探针测试技术主要应用于半导体制造晶圆检测（CP，Circuit Probing）环节，也应用于设计验证和成品测试（FT，Final Test）环节，是检测芯片性能与缺陷，保证芯片测试准确性，提高芯片测试效率的关键技术。公司自主研发了多种类型应用探针测试技术的半导体设备，产品已广泛应用于集成电路、光电芯片、分立器件、第三代化合物半导体等半导体产品制造领域。公司已成为中国大陆规模最大的探针台设备制造企业。公司核心技术团队拥有超过30年的探针测试技术研发经验，公司自设立以来立足技术创新，掌握了探针测试核心技术，打破了海外厂商垄断，在探针台领域成为中国大陆市场重要的设备厂商。公司的探针测试系列产品已应用于士兰微、比亚迪半导体、燕东微、华天科技、三安光电、光迅科技、歌尔微等境内领先的晶圆制造、封装测试、光电器件、分立器件及传感器生产厂商。根据SEMI和CSA Research统计，2019年硅电股份占中国大陆探针台设备市场13%的市场份额，市场份额排名第四，为中国大陆设备厂商第一名。
据华金证券研报，新亚电缆是华南地区电网领域电力电缆的代表性企业，深度绑定南方电网等下游龙头企业。南方电网在广东、广西、云南、贵州和海南五省具有垄断地位，公司自2000年起与南方电网建立合作关系，2022年主导产品在其全国范围内将近350家的中标电缆企业中中标金额位列前5%、名列华南电缆企业第一，且供货产品涵盖公司电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线三大类产品，是华南地区入围产品系列最全的企业之一；报告期间来自南方电网的收入占比基本稳定在40%上下、稳居公司第一大客户。公司积极加强对特种电线电缆产品的研发制造，并将产品进一步拓展至汽车、机器人等新应用领域。
根据主营业务的相似性，华金证券选取汉缆股份、杭电股份、金龙羽、中辰股份、久盛电气为新亚电缆的可比上市公司。从上述可比公司来看，2023年度可比公司的平均收入为51.52亿元，平均PE-TTM为24.83X，平均销售毛利率为15.28%；相较而言，公司营收规模及毛利率未及同业平均。
据华金证券研报，胜科纳米深耕半导体第三方检测分析领域多年。2023年公司在大陆地区半导体第三方实验室市场占据4.23%的份额，其中在失效分析及材料分析领域的国内市占率约为7.86%。公司自2024年以来，已与中兴通讯、屹唐半导体、通富微电、中科院微电子所、比亚迪半导体、擎方科技、歌尔股份等客户进行深度接洽并建立合作关系；在现有业务的基础上，公司重点加强车规级芯片失效分析、可靠性分析领域的布局，同时积极拓展航空航天、生物医药等新领域。其中，公司在可靠性检测方面已与上海芯攀微电子、比亚迪、理想汽车等建立了合作关系、与宁德时代进行了业务对接；在失效分析方面已与比亚迪、蔚来、理想等头部车企开展分析实验。
根据业务的相似性，华金证券选取利扬芯片、伟测科技、苏试试验、思科瑞、西测测试、以及广电计量为胜科纳米的可比上市公司。从上述可比公司来看，2023年度可比公司的平均收入为11.22亿元，平均PE-TTM（剔除负值以及净利润波动较大的伟测科技/算术平均）为35.31X，平均销售毛利率为40.45%；相较而言，公司营收规模未及同业平均，毛利率则处于同业的中高位区间。
据华金证券研报，浙江华远聚焦汽车座椅应用领域，紧固件及锁具等核心连接件产品已基本覆盖国内座椅行业主要供应商。公司核心产品紧固件、锁具等连接件主要聚焦汽车座椅领域，报告期间来自汽车座椅领域的收入占比稳定在70%以上，核心客户涵盖李尔、安道拓、佛吉亚、麦格纳、大世、诺博、丰田纺织等国内汽车座椅行业主要供应商；汽车座椅行业集中度较高，上述主要客户国内市场占有率合计达75%以上。值得一提的是，新能源汽车领域，公司已通过一级供应商安道拓、佛吉亚等进入了蔚来汽车、小鹏汽车、广汽埃安、比亚迪、理想汽车等国内主要新能源汽车厂商的供应商体系。
根据主营业务的相似性，华金证券选取超捷股份、长华集团、以及瑞玛精密为浙江华远的可比上市公司。从上述可比公司来看，2023年度可比公司的平均收入为14.97亿元，平均PE-TTM（剔除净利润波动较大的超捷股份与瑞玛精密）为42.14X，平均销售毛利率为19.56%；相较而言，公司营收规模未及同业平均水平，毛利率则处于同业的中高位区间。
二，本周新股上市
本周，暂无新股公布挂牌计划。
上周共有3只新股上市，分别为上海毓恬冠佳科技股份有限公司（简称“毓恬冠佳”，301173.SZ）、江苏常友环保科技股份有限公司（简称“常友科技”，301557.SZ）、合肥汇通控股股份有限公司（简称“汇通控股”，603409.SH）。
3月3日，毓恬冠佳在创业板正式挂牌上市，发行价为28.33元/股，截至上市首日收盘，该股报70.59元/股，涨幅为149.17%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈为21130元。
3月4日，常友科技在创业板正式挂牌上市，发行价格28.88元/股。上市首日高开350.14%，触发两次临时停牌，截至上市首日收盘，该股报89.99元，大涨211.60%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈30555元。
3月4日，汇通控股在沪市主板正式挂牌上市，发行价格24.18元/股。截至上市首日收盘，该股报50.81元，大涨110.13%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈13315元。
三，上周A股IPO上会
发审委审核方面，上周三大交易所未召开审议会议，不过，上交所、深交所均发布新一期审议公告。
上交所上市审核委员会定于2025年3月14日召开2025年第6次上市审核委员会审议会议，届时将审议海阳科技股份有限公司（简称“海阳科技”）的首发事项。
海阳科技系国内从事尼龙6系列产品研发、生产和销售的主要企业之一。经过多年的行业积累和发展，已经形成集切片、丝线以及帘子布完整的尼龙6系列产品体系。公司是国家高新技术企业，为3项国家标准、3项行业标准及1项团体标准制定的重要起草单位。根据华瑞信息《2022锦纶产业链年报》统计的2022年度尼龙6产品国内产量计算，公司尼龙6切片国内市场占有率约为5.95%。根据中国橡胶工业协会发布的《中国橡胶工业年鉴》，2020年及2021年，公司在尼龙帘子布行业中连续两年排名第三，在尼龙6帘子布行业中连续两年排名第二。
深圳证券交易所上市审核委员会定于2025年3月14日召开2025年第5次上市审核委员会审议会议，届时将审议汉桑（南京）科技股份有限公司（简称“汉桑科技”）的首发事项。汉桑科技也是年内创业板首家上会企业。
招股书资料显示，汉桑科技成立于2003年，是一家行业领先的提供高端音频产品和音频全链路技术解决方案的综合供应商，致力于为全球知名音频品牌客户提供高性能音频、创新音频等产品的研发、设计、制造一体化服务。公司长期专注于音频相关技术的研发，拥有20年音频产品设计、研发、制造的行业经验，并在音频领域积累形成了包括高性能音频信号处理和放大、音频传输和音频系统智能化等一系列核心技术能力，建立了公司在音频领域的核心竞争优势。
上周未有新股撤回IPO申请。
四，港股最新动态
本周，赤峰黄金（06693.HK）、找钢集团-W（06676.HK）均将在本周一上市。
Wind数据显示，上周，港股未有企业递交招股书，南山铝业国际控股有限公司则通过聆讯。
五，投融资大事记
1，3月6日，深蓝航天完成新一轮融资，总规模近5亿元人民币。本轮融资由泰山产业发展投资集团旗下泰安远望新能源产业投资基金合伙企业（有限合伙）领投，资金将重点投向“星云”系列可回收液体火箭的研发攻坚与商业化落地，配合泰安航天产业集群形成协同效应，进一步巩固深蓝航天在回收复用商业运载火箭领域的技术护城河。
2，3月6日，智平方宣布迅速完成新一轮过亿元Pre A+轮融资，投资方包括敦鸿资产、云启资本和国投创盈等财务与产业基金等。其中，敦鸿资产曾连续投资宇树科技，作为上一轮的联合领投方，本轮继续重注支持。
3，3月6日，具身智能机器人公司逐际动力LimX Dynamics近期完成了A+轮融资，半年累计完成5亿元A轮系列融资。A轮系列融资在产业和财务方面均获得头部机构的战略支持，多家老股东持续跟投，战略产业投资人包括阿里巴巴集团、招商局创投、尚颀资本、蔚来资本、联想创投、彼岸时代、纳爱斯集团，知名财务投资人有高捷资本、绿洲资本、明势创投、峰瑞资本、南山战新投。
4，3月5日，中科国生获两亿元A+轮融资，由中信金石、普华资本领投，赟汇资本、杭州资本跟投，老股东君联资本、五源资本、余杭国投继续加注。据公司介绍：本轮融资将用于位于江苏泰兴的万吨级产能建设，加速产能扩张以进一步降低成本。
5，3月3日，庭院机器人公司深圳汉阳科技有限公司宣布完成2亿元融资，本轮融资由元钛资本领投，知名产业投资方和财务投资机构跟投。本轮融资将用于提升供应链和量产交付水平、增加研发投入、加快产品优化迭代。
6，3月3日，帕母医疗宣布完成近1亿美元C轮融资。本轮融资由启明创投和老股东礼来亚洲共同领投，现有投资人奥博资本（OrbiMed）、高榕创投超额追加投资。本次募资将主要用来推动帕母医疗的全球临床、海外业务及战略发展规划。
7，3月3日，智谱完成一笔金额超10亿元人民币的战略融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等，旨在推动智谱国产基座GLM大模型的技术创新和生态发展。
澎湃新闻记者 戚夜云
(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)
更多新闻
地址：深圳市福田区侨香路3085号岭南大厦2楼B、C区 （518040）
