四“建”齐发！地产基建起舞，科技股回调，A股上演接力赛
发布时间：
2024-09-07
在外围市场普跌背景下，A股凭借韧劲继续上演独立行情。
2月26日早盘，两市低开，上证指数失守3000点关口。随后，房地产和大基建板块引领升势，上证指数震荡回升翻红，一举收复3000点关口。午间收盘时，两市成交额合计达8311.32亿元，其中，沪市成交额为3113.15亿元，深市成交额为5198.17亿元。
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分析机构认为，海外新冠肺炎疫情发酵对于海外市场来说是“第一波疫情”，但对于A股来说是一种特殊的“第二波疫情”。A股市场基本面稳健，充裕的流动性或继续助推赚钱效应，此外也应注意规避局部风险，例如谨慎对待日韩业务较多的公司及受疫情影响较大的行业。
房地产和基建崛起 科技股回调
26日，上证指数低开高走。Wind数据显示，截至午间收盘，上证指数涨0.30%，报3022.21点；深证成指跌0.98%，报11739.55点；创业板指跌2.26%，报2235.66点。
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盘面上看，市场热点板块轮动明显，此前强势上涨的科技股出现深度回调，大基建和房地产板块接棒引领沪指收复3000点关口。
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Wind数据显示，截至午间收盘，30个中信一级行业中，建筑板块以4.32%的涨幅居首，腾达建设、安徽建工、新疆交建、维业股份等多只个股封板，中国交建大涨逾7%，中国电建拉涨逾6%，中国铁建、中国建筑分别跟涨5%、4%，这四家“中”字头的基建公司堪称四“建”齐发。半日涨幅超5%的个股便有20只以上。
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同属大基建的建材、钢铁、煤炭板块也出现明显上涨，截至午间收盘，三大板块分别上涨2.43%、1.9%、1.57%。北玻股份、豫金刚石、沙钢股份等个股涨停，四川金顶、冀东水泥、八一钢铁、安阳钢铁、安源煤业、美锦能源纷纷跟涨。
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消息面上，近日北京、上海、河南等省市纷纷发布2020年重大项目计划或清单，投资金额以千亿元计。同时，江苏、贵州、甘肃等地积极推动重大项目复工复产，复工率稳步提高。
房地产板块半日涨3.18%，涨幅居中信一级行业板块第二位，板块内光大嘉宝、合肥城建、海航创新涨停。
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前一交易日领涨大市的科技股今日出现回调。截至午间收盘，电子、计算机、通信板块分别跌3.13%、2.09%、1.51%，分别居中信一级行业板块跌幅榜第一、第三、第四名。
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流动性助推“赚钱效应”
有市场分析人士指出，近期A股市场走强主要受流动性宽松所驱动，不过虽然从估值、成交等角度看市场整体的热度并没有突破历史极端数据，但从行业间的估值差异看，市场结构分化程度已处于历史较高水平。短期来看，资金仍会惯性流入市场，但需警惕在这种资金推动下市场波动将会放大。
海通证券首席策略分析师荀玉根指出，A股牛市格局未变，短期流动性驱动市场。2月4日大盘开启反弹以来，市场的强势超出了投资者的普遍预期，背后的原因是较强的对冲政策，尤其是十分充裕的流动性。在财政政策方面，加大减税降费力度，扩大专项债发行规模。在货币政策方面，央行通过公开市场投放流动性，加大对新冠肺炎疫情防控的货币信贷支持。
川财证券研究所所长陈雳也认为，节后A股市场强势表现主要来自宏观逆周期调控政策以及相对充裕的流动性，但本轮行情更多是由于持续不断的逆周期调控政策，尤其是财政政策和货币政策的节奏和力度超预期，为市场带来较为充裕的流动性有关。此外，资本市场相关的再融资规则有所放宽、以及新证券法即将于3月1日正式实行，这些制度的完善也在一定程度上更为利好新经济相关行业，以及中小创企业。
未来仍有一定上行动能
连续两日海外市场集体受重挫，而A股却走出亮眼的独立行情，让人侧目。展望后市，A股还能否延续当前上涨势头？又该如何布局？
中信证券策略首席分析师秦培景认为，资金依然有流入惯性，未来1-2周A股仍有上行动能，但将趋于衰减，并进入平和期。预计产业资本入场和基本面回补驱动的第二轮上涨将在二季度启动。
在国盛证券策略分析师张启尧看来，2月25日科技成长引领之下，大盘重回3000点附近，创业板指更连创新高。巨幅上涨之下，短期内市场恐高和获利了结情绪有所升温，叠加海外冲击引导，市场出现震荡非常正常。
张启尧指出，虽然今日计算机、电子等板块出现明显回调，但科技成长的大逻辑大趋势未被破坏，仍是阶段性主线。虽然部分价值蓝筹已经具备中长期配置价值，但出现系统性风格切换仍为时尚早。
山西证券认为，展望后市，市场热度明显升温，赚钱效应有望继续，建议关注OLED板块、5G及其衍生板块、养鸡产业链以及医药板块。
广发证券表示，随着疫情得到逐步控制，投资者信心得到了巩固与强化。在疫情对经济增长产生短期影响的时间内，预计央行会适当加大逆周期调节力度，未来货币政策重心仍然是疏通货币政策传导。综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，建议继续关注建筑装饰、商业贸易、传媒。
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